恒大成2010年最具增长力的开发商
3月29日，恒大地产（3333.HK）在港发布2010年年报显示，去年恒大地产营业收入为458亿元（人民币，下同），同比2009年57.2亿元增长700.7%；毛利133.7亿元，同比2009年19.5亿元增长585.6%；净利润人民币80.2亿元，同比2009年的11.2亿元增长616.1%。
核心利润增长18倍
年报显示，2010年底，恒大在建工程面积为2,397万平方米，较2009年同期的1,655万平方米增长45%；2010年竣工面积899万平方米，较2009年的119万平方米增长655%。恒大集团2010年在规模、业绩方面实现历史性跨越发展，不仅创下集团历史最高增长记录，亦成为2010年“最严厉宏观调控”下增长最快的中国房企。
由于在成本控制方面卓有成效，恒大核心业务利润以及股东回报率显现强劲增长。恒大地产2010年净利润人民币80.2亿元，成为最会赚钱的地产商之一，仅次于中海外。此外，集团2010年扣除投资物业公平值收益及财务担保回拨的核心业务利润为55.1亿元，同比2009年的2.9亿元，增长18倍，核心利润率从2009年的5%增长至12%。
与此同时，恒大2010年销售及行政费用占营业额比例为6.5%，同比2009年的31.8%，大幅下降25.3%；股东应占利润75.9亿元，同比2009年的10.5亿元，增长622.9%。
每股盈利增长583.8%
年报同时显示，去年恒大每股盈利0.506元，同比2009年的0.074元，增长583.8%；拟派末期股息每股人民币0.1268元，同比2009年的0.007元，增长17.1倍。同时，恒大2010年业绩的强劲表现早已在股市得到显现。据了解，恒大在2010年12月31日便出现连涨7日的情况，股价最高飙升至4.49港元，相比年内最低值，反弹高达150%。
在取得业绩大幅增长的同时，恒大现金流继续保持了平稳增长，集团现金余额从2009年末的143.8亿元增长至199.5亿元，加上未使用银行授信额度人民币322.5亿元，集团累计可动用资金达人民币532.0亿元。
调高目标价
恒大地产3月29日发布2010年年报后，惊人业绩涨幅刺激股价大涨，与此同时各大国际投行再次强调给予恒大买入评价，并调高了目标价。
高盛发表报告，重申恒大地产的买入评级，目标价由6.52港元轻微上调至6.55港元。该报告指出，恒大已把大部分平均售价较低的项目于10财年入帐，故轻微提升其11年-13年度基本盈利预测4%、1%、1%，至人民币0.56元、0.7元、0.71元；恒大仍是该行内房股首选，认为在调控环境下，其业务规模可以迅速扩张。
德银发表报告，重申恒大地产“买入”评级，目标价由原来5元调高至5.8元，原因是恒大成功拓展二线城市，带动2010年的业绩表现理想。由于二线城市竞争激烈，恒大将努力拓展三线城市的发展，由于以合理的价格收购三线城市的土地，相信投资回报较佳，预计2011年盈利增长势头会进一步上升。
恒大模式成市场主流
2010年，多家房地产企业已公布年报，在持续增长的企业经验中，“二三线城市战略”、“快速开发、快速销售”、“集约化生产”、“面向刚需”、“造老百姓买得起的房子”成为2010年企业谋求发展的关键词。恒大在以上这些方面的提前部署已显示了其战略前瞻优势，及其在近年行业发展的先锋意义。
恒大许家印表示，恒大一直坚持民生地产理念，造老百姓买得起的精品住宅。通过快速周转、规模化标准化经营等方式，打造民生精品住房产品，让利中国的老百姓，合理定价在宏观调控下有效地刺激了刚需市场。同时，恒大始终坚持快速拿地、快速开发、快速销售的经营策略，实现尽可能多的住房供应，这一策略正符合当前的政策导向和购房者需要。
此外，恒大战略布局合理，避开调控影响。恒大是中国最早进行二三线城市战略的地产企业，早在2004年便已全面进军二线城市，2010年3月大规模进入三线城市。
目前，恒大已进入中国62个城市，其中大约有39个城市无限购政策，占比63%。在有限购政策二线城市中，项目大多也位于非热点区域，受政策影响小，例如长春、沈阳、贵阳、成都等。在集团现有的112个项目中，约52%项目不在限购区域或不受限购影响。合理布局避免了一线城市市场震荡带来的风险，同时，产品针对当地首次置业者需求，不仅有助集团进一步开辟市场空间，也切合中央政府加大市场供应、支持自住需求的宏调初衷。
恒大实行集团化紧密型管理和标准化运营模式，符合目前房地产标准化、集约化生产的行业发展趋势。2010年，前五大地产开发企业纷纷迈入年销售超500亿元的门槛，这些企业在全国标准化、项目流程优化方面均有卓越表现。恒大集团合作伙伴战略联盟、全产业链的资源整合、以及全国性集中采购节约成本，展现超强的成本控制能力，为打造精品产品提供保障，保证了恒大产品在各地的精品复制、最大限度降低经营风险，确保二、三线城市的快速顺利拓展。
针对价格的问题，许家印表示，恒大坚持的是随行就市，“今年宏观调控出台后，我们二月销售了45多亿元，在香港的上市房企中销售量基本上是最大的。在3月份，我估计也不会在哪一家后面，销售量应该也是最大的，而且同比和环比都是增长的。”
